Bancos Centrais: Um Estudo da Política Geral e do Impacto no Mercado

Bancos centrais
Os bancos centrais são instituições que usam países em todo o mundo para ajudar a administrar o setor bancário comercial, as taxas de juros e o sistema monetário.

No entanto, a ideia do Banco Central não é nova. Os primeiros exemplos de autoridades bancárias centrais apareceram na China quase 1.000 anos atrás com a primeira emissão de papel-moeda.

Outro exemplo são os Cavaleiros dos Templários, que tomaram empréstimos para financiar suas cruzadas.

Muitos dos processos testados no passado ao longo de centenas de anos foram melhorados, o que levou à criação de sistemas bancários modernos.

Exemplos de bancos centrais hoje incluem o Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu (BCE), o Banco da Inglaterra (BOE), o Banco do Canadá e o Banco da Reserva da Austrália.

As esferas de influência do banco central podem variar de um país, como no caso do Reserve Bank of Australia, ou representam políticas criadas para uma região ou grupo de países, como no caso do BCE.

Para mostrar o impacto das atividades dos Bancos Centrais na sociedade moderna, tomaremos o Federal Reserve dos EUA e suas decisões políticas.

Alimentado
A origem do Banco Central nos Estados Unidos remonta à época da Guerra da Independência.

Em 1775, uma reunião do Congresso Continental foi realizada com a intenção de desenvolver uma moeda nacional e criar um plano para financiar o desenvolvimento de operações militares.

A única razão para criar a Continental era cobrar impostos para uma futura nação independente.

Como a guerra continuou e devido a uma falta de certeza, a impressão descontrolada e a falsificação de notas floresceram, o que levou à desvalorização e à morte final da moeda continental.

Quando a convenção constitucional de 1787 foi convocada, uma das questões prioritárias foi a discussão do atual sistema financeiro. Em 1791, a carta original do First Bank of the United States foi publicada.

Desde 1787, muita coisa mudou! O sistema bancário central dos Estados Unidos é agora conhecido como o Federal Reserve ou simplesmente o Fed.

O Fed moderno foi criado pelo Congresso dos EUA em 1913 com o objetivo de fornecer ao país um sistema monetário mais seguro e estável.

O Fed atinge suas metas através da implementação da política monetária, bem como a supervisão e regulamentação dos bancos.

Leis bancárias
A principal razão para a criação de um Federal Reserve moderno foi impedir o pânico bancário nos Estados Unidos.

Esta questão surgiu em 1907 durante o evento, que recebeu o nome indistinto “Banking Panic”.

Durante esse período, as ações da Bolsa de Valores de Nova York caíram quase 50% em comparação com as altas de 1906.

O resultado dessa crise foi que muitos bancos e empresas foram forçados a fechar ou declarar falência.

Como as pessoas estavam preocupadas com o fato de seu dinheiro em bancos locais estar sob ataque, elas correram para retirá-lo, criando uma enorme falta de capital.

O Federal Reserve é projetado para evitar crises como a que aconteceu em 1907.

O sistema se manifesta nos casos em que é necessário resolver as necessidades de curto prazo dos pequenos bancos locais, se devido a falhas inesperadas ou emergências regionais, ocorrer depleção de depósitos.

O sistema de reserva federal pode facilmente dar dinheiro a pequenos bancos regionais por uma taxa nominal chamada taxa de desconto.

Uma vez que a escassez é superada, os bancos podem devolver os fundos levados de volta para a Reserva Federal.

Esta política é uma das muitas ferramentas que o Fed usa para garantir a solvência dos mercados financeiros e depositários bancários.

O que exatamente é a política monetária ou monetária?

A política monetária é outra ferramenta que está diretamente à disposição do Fed e é usada para atingir seus objetivos.

Política monetária refere-se às ações tomadas pelo Fed para controlar a oferta monetária dentro dos Estados Unidos.

Dependendo do estado da economia, o Fed pode escolher uma política de estímulo ou restrição, e esses dois métodos afetarão a oferta monetária.

Em tempos de recessão econômica, o Fed freqüentemente considera opções de políticas destinadas a estimular o crescimento econômico no mercado.

Este processo começa com a expansão da base monetária e redução das taxas de juros.

A teoria por trás dessa política é tornar o dinheiro mais acessível a bancos e empresas, a fim de aumentar o crescimento e o desenvolvimento.

Como resultado desta política, espera-se que os indicadores fundamentais, como o PIB, aumentem e o desemprego diminua.

Enquanto a economia se revitaliza, o Fed considerará medidas restritivas. Nesse estágio, a base monetária começará a ser limitada e as taxas de juros poderão aumentar.

Essas ações são projetadas paraafugentar o influxo de capital de investimento excessivo, bem como levar a um aumento dos juros sobre empréstimos.

Com uma queda no giro de capital, a economia deve contrair e desacelerar. Em um período de contração econômica, o PIB também deve diminuir e o desemprego inevitavelmente aumentará.

Impacto nas taxas de câmbio

Devido ao fato de que o Fed controla a oferta de moeda e as taxas de juros, suas decisões têm um impacto direto sobre a força ou fraqueza do dólar dos EUA.

Discutimos anteriormente que, ao implementar políticas destinadas a estimular o crescimento econômico, a base monetária aumenta e as taxas de juros caem.

O fornecimento de mais do que o dinheiro necessário ao mercado e aos bancos aumenta a oferta monetária total.

Este excesso de oferta de fundos cria um fluxo de dólares baratos para o mercado aberto, efetivamente erodindo seu valor.

O mesmo vale para as taxas de juros em um ambiente expansivo. À medida que as taxas de juros diminuem, torna-se mais fácil tomar dinheiro emprestado, e o valor da moeda geralmente diminui.

O cenário oposto funciona quando o Fed aplica uma política monetária restritiva.

Uma diminuição na quantidade de dinheiro fluindo para o mercado aberto leva a um déficit de capital.

A falta de fundos aumenta o valor do dinheiro restante e aumenta a taxa de câmbio. Um aumento nas taxas de juros tem o mesmo efeito.

Taxas mais altas tornam o dinheiro mais caro para obter empréstimos e uma barreira aos empréstimos reduz a disponibilidade de fundos.

Mais uma vez, como há escassez de capital, os preços da moeda devem aumentar.

O que isso significa para os comerciantes?

Saber quais políticas o banco central aplica pode ser um ativo crítico para os operadores de câmbio.

Um exemplo recente de um banco tomando medidas de estímulo ao mercado é o Banco Central Europeu.

Uma das táticas usadas pelo Banco Central Europeu foi cortar as taxas de juros.

A partir do nível de pico de 4,25% em 2008, as taxas caíram 3,25% para o nível atual de 1,00%.

Devido ao aumento da base monetária, como a expansão e refinanciamento de novas dívidas, o euro está se depreciando em relação à maioria dos principais pares de moedas.

Abaixo vemos um declínio no preço do euro em relação ao dólar australiano de 2008 até o presente. No momento, este par tem uma tendência de mais de 8000 pips.

Podemos usar esse viés direcional no mercado para pensar em planos para o futuro e começar a negociar de acordo com a estratégia escolhida.

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